近日召开的国务院常务会议指出，研究、部署、加快棚户区改造是新型城镇化工程之一，预计将撬动3000亿元的投资市场，并带动水泥、玻璃等建材行业的发展。实际上，自2012年下半年水泥需求出现好转以来，除了因为基建复苏等城镇化市场的拉动外，基建投资大幅反转带动水泥需求明显好转。虽然水泥等建材行业目前的供过于求矛盾仍然突出，但在政策的刺激下，行业发展仍值得关注。

　　棚户区改造

　　撬动3000亿元投资

　　要把钱用在“刀刃”上，棚户区改造就是其中之一。近日召开的国务院常务会议强调，逐步将非集中成片城市棚户区统一纳入改造范围，今后5年再改造城市和国有工矿、林区、垦区的各类棚户区1000万户，其中2013年改造304万户。棚户区改造既是重大民生工程，也是重大发展工程，可以有效拉动投资、消费需求，进而带动相关产业的发展。

　　会议提出了6项政策支持措施，主要包括增加财政投入，引导金融机构加大对棚户区改造的信贷支持力度，扩大棚户区改造安置住房的税收优惠政策范围，鼓励和引导民间资本通过投资参股、委托代建等形式参与棚户区改造等。

　　北京大学国家发展研究院副院长卢峰表示：“在宏观经济面临下行压力时，棚户区改造无疑将极大地拉动经济的增长。”

　　棚户区改造将直接带动建材等相关行业的投资。按每户50平方米推算(建安成本2000元/平方米)，预计今年304万户的棚户区改造工程至少可以拉动3000亿元以上的投资，带动相关产业的发展，持续形成新的经济增长点，从而有助于稳增长。

　　城镇化是一个宽泛的概念，除了传统意义上的基础设施建设外，户籍制度改革、智慧城市概念、收入分配改革等都属于城镇化范畴。相对于传统的城镇化来说，新型城镇化并不是以往的“造房”运动，而是“造城”运动，更着重保障房、安居房以及基础设施的建立和完善。在细分领域，新型城镇化是带动当地居民物质、文化水平上升的行政手段。

　　在城镇化背景下，建材无疑将成为最大的受益行业。由于城市集群建设将拉动配套交通基建的需求，拉动对于水泥的需求。另外，保障房、安居房等的长期发展也将维持对于水泥的需求。参考各国水泥消费增速与城镇化水平的关系，建材行业的发展在一定程度上反映了城镇化进度。

　　城镇化建设

　　水泥仍供过于求

　　对于建材行业而言，水泥产业具有周期行业特征，最直接的影响因素是下游需求是否旺盛。从以往的发展来看，水泥厂商的客户主要为房地产开发商，而随着新型城镇化的深入开展，这一格局有望稍作改变。首先，城镇化的棚户区改造、保障房业务对水泥等建材的需求同样旺盛;其次，相关的基础项目建设也需要水泥等建材的供给。

　　在2012年下半年，建材行业有回暖迹象，水泥的市场需求更多地来自于基础设施建设复苏的拉动。当时，发改委大量批复了基建项目以及各种相关债券发行解决资金问题，基建投资的大幅反转带动了水泥需求的明显好转。预期基建复苏趋势在2013年依旧可以维持，其中铁路、公路、水利、城市轨道投资的高增长对水泥行业的发展做了不小的贡献。

　　2013年，保障房、安居房、基础设施建设的新开工面积增速转正，或将带来相关行业转暖。其中，市民化改革将促进居民的整体消费升级，而农村人口市民化也将带来巨大的房地产需求。国泰君安建材行业研报预计，2013年新开工面积增速10.4%(2012年为-7.3%)，地产投资增速15.5%。

　　不过，相关行业研报显示，目前，水泥的产量仍然过大，处于供过于求的状态，特别是受到今年第一、第二季度的雨季影响，中东部、华南等地区的水泥价格出现回落。