全面风控 我们的资金很充裕

　　当前，受经济环境等多方因素影响，下游需求骤降使得工程机械企业回款压力剧增，逾期债权已成为工程机械行业的普遍难题。

　　“早在去年，我们就提出了一个观点，认为去年下半年就已经是工程机械行业增长率的拐点，所以对于风险控制，我们很早就重视了起来。”申柯介绍说，中联重科对于资金链有三重风控制度。

　　第一，全流程风控。贷前严格审核客户的资信状况;贷中通过产品标配的GPS，随时监控机械的使用状况，当客户逾期付款达到一定期限之后，中联方面可以直接停机，甚至拖回设备。对于极少数拖回的设备，公司通过再制造实现再次销售。“这些措施以前也有，但是近来我们执行得更加严格了。”申柯说。

　　第二，全员风控。申柯告诉记者，各分公司、事业部每月对于“逾期率”、“不良率”都有考核，如果数据达不到公司的标准，相关人员的收入会受到影响。而如果整体情况没有达标，总部非业务部门的收入也会受到影响。“如果整体上没能达标，我作为董秘，收入也一样会受影响。”他说。

　　第三，闭环风控。公司高度重视风控工作。风控数据直达詹纯新董事长办公桌，而董事长对风险控制的最新要求也会第一时间到达各部门和各事业部，实现风险控制的闭环管理。

　　“通过一系列风控举措，中联的资金状况一直把握得不错，风险始终处于可控状态。截至一季报，账上还有177亿元现金。尤其是，公司3月份还以6.875%的低票息成功发行了4亿美元5年期美元债券。”申柯对记者说。值得一提的是，中联重科此次美元债的发行创下了多个第一：大型国有央企之外第一个获得国际评级机构投资级别评级的工业制造企业，第一只中国工程机械行业投资级别的美元债。

　　从数据上看，中联重科的财务状况确实业内领先。今年一季度，三一重工收入增长不到5%，应收账款较去年底增长78%;徐工科技收入增长-18%，应收账款较去年底增长35%;而中联重科，收入增长超过8%，而应收账款较去年底增长21%，确实控制的不错。

　　我们没有裁员

　　近期，有关工程机械行业内着名企业大裁员的传闻不断。尽管中联重科并不是传闻的主角，但处于同样的行业，中联重科难免也会受到质疑。对于这个问题，申柯也进行了解释。

　　“我们没有裁员，也不需要裁员，今年以来，我们的人员还略有增长。”申柯告诉记者。“中联重科的步伐，一直都比较稳健，而不是急剧扩张。之前四万亿投资之后，工程机械行业曾经有过一段时间的高景气度，不少企业选择了大规模扩张，有些和我们收入规模差不多的企业，员工比我们多出几万人。但当时我们觉得，这个高景气度的持续性很不好说，所以并没有把步子迈得太大。”

　　申柯说，扩张如果过于激进，那现在需要面对的其实不仅仅是要裁员的问题。人员可以裁掉，但是已经购置的设备和土地、建设的厂房却没有那么容易甩掉，那些空置的产能每时每刻都在产生折旧，吞噬利润。

　　以今年一季度的数据为例，我们计算了行业三巨头三一重工、徐工科技、中联重科的固定资产(含在建工程)占总资产的比例，分别约为25%、16%和7%，中联重科的固定资产占比也是最低的。在行业产能过剩、增长率下降的大趋势下，这更有利于企业保持盈利的稳定。

　　中联的增长应该是业内最好的

　　“年初的时候，中联重科拟定的今年业绩目标是什么样的?”《大众证券报》记者向申柯提问。“定的目标是收入增长30%左右，毛利率基本持平。”申柯回答。

　　申柯的这个回答引发了记者的好奇。众所周知，工程机械行业目前景气程度并不高，而且由于产能过剩，行业内的竞争十分激烈。中联重科不但要收入增长，还想保持毛利率不下降，凭什么?记者提出了问题。对于行业利润率会下降的问题，申柯表示认同，但他认为，中联重科有自身的优势。

　　“最核心的原因，是我们的技术，已经远远超越了我们的竞争对手。比如说长臂泵车，我们的优势非常明显。”申柯回答。2008年，中联重科成功并购意大利CIFA之后，中国与意大利双方高端泵车制造商优势技术资源高度融合，实现了泵车基础技术领域的一系列突破。中联CIFA共同打造了基于欧洲高端基础技术和设计思想的超长臂架泵车研发平台，成功研发了全球最长80米碳纤维臂架泵车，并实现了销售。值得一提的是，CIFA在去年已经完成了扭亏为盈。

　　“另外，公司也增加了销售人员的数量，提升了产品的服务。”申柯说，这虽然会增加一些费用，但整体影响不大。

　　“还有，西部地区的基础设施建设还是在继续进行，而西部地区在我们收入中的占比较高。”申柯接着说。

　　“产品出口海外方面，尽管全球市场的需求的确是在萎缩，但我们的基数很低，是进去抢市场而不是守市场的，因此出口方面的增长非常快。而这样的增长，我觉得是可持续的。”他说。公开数据显示，今年一季度，中联重科挖掘机产品出口劲增了550%。

　　目前，中联重科还没有发布业绩预告，他们的半年报要到8月31日才会发布出来，在这之前，申柯不方便对具体的业绩数字做出说明。但他认为：“我觉得，在行业内，中联重科的增长状况应该是最好的。”而有趣的是，三一重工的半年报也在这一天发布。究竟谁才是中国工程机械行业的老大，让我们拭目以待。