航空航天:导航规划正式出台,产业发展路径清晰。《国家卫星导航产业中长期发展规划》正式出台,《规划》从市场空间、各行需求、产业链支持措施、重点工程等各个方面规划了我国卫星导航产业发展的中长期思路。我们认为2013年北斗导航真正从走向北斗到北斗导航的实际应用,产业化应用进入实质性进展阶段:1、政府对北斗导航应用产业的支持力度将增加,集中表现在补贴、示范项目、标准确定和中长期规划支持。2、产业应用将沿军用(集采、专装)-行业应用-大众市场的顺序展开;3、北斗导航产业内企业将针对各自市场集中开始发布和推广北斗导航芯片、终端及综合应用模式,商业模式探讨成为企业关注的重点。目前从投资的角度来说,我们仍建议关注侧重于军方和行业用户市场的公司,仍推荐中国卫星,关注国腾电子、北斗星通。

　　船舶制造:船市恢复过程中。2013年9月份全球新接订单为389万DWT,同比回升15%,但与上月相比回落66%。今年1月至9月全球新接订单合计 8267万DWT,与2012年同期相比增长99%。各船型价格仍在缓慢回升。本月巴拿马船价格为2700万美金,与上月相比没有变化。VLCC、阿芙拉和好望角船价分别为9000万、4925万和5000万美金,与上月相比分别回升50万、25万和100万美金。目前航运仍处于吸收过剩产能阶段,2013年将是航运企业从保现金点向保盈利平衡点过度的一年。从投资机会的把握来看,《实施方案》的出台有利于造船行业经历5年萧条之后稳定底部区间,但新接订单的持续好转还有待于航运市场的恢复,所以建议中长期投资者耐心等待2014年造船行业的投资机会。但造船行业新接订单的真正底部来临,投资者可以以更加积极的心态看待造船业投资机会。

　　能源设备:张化机的经营战略转变尚未明显见效,下调盈利预测,维持增持评级。张化机2013年前三季度实现营业收入13.18亿元,同比增长8%,实现归属于上市公司股东的净利润0.77亿元,同比增长11%,对应EPS0.21元,单季度净利润0.2亿元,同比增长32%,但单季度经营性净利润仅同比增长4%,低于我们的预期。公司仍然受制于历史上负面因素的影响,盈利能力尚未好转,我们下调2013年-2015年EPS至0.34元、0.52元、0.80元(原预测为 0.38元、0.58元、0.83元),维持“增持”的投资评级。

　　轨道交通:铁路设备第二次招标即将展开,南北车业绩进入反转期。在中国铁路建设投资公司发布的2013年第二次招标重,预计包括动车组314列,预计招标总额将超过600亿元,加上第一次招标的534亿元,全年超过预计的 1070亿元几成定局。根据招标计划,预计第一次招标的车辆很大概率会在今年年底前交付,因此预计第四季度单季度南北车业绩环比增长将在40%以上,全年实现同比持平或小幅正增长;而第二次招标以动车组为主,也为明年上半年南北车的盈利水平提升奠定基础。考虑到铁路招标的重启以及设备的交付进度安排,我们推荐业绩确定性更高的南北车,其中北车受益于毛利率提升,业绩弹性更大。中国南车、中国北车的目标价分别为5.4元和6.75元,建议买入。同时建议关注铁路货运、设备招标业绩弹性大的北方创业、永贵电器。

　　楼宇设备:新梯收入平稳增长,维保业务值得期待。《特种设备安全法》在今年年中通过之后,将于2014年1月1日正式实施,通过规定电梯的安装、改造、修理,必须由电梯制造单位或者其委托的依照本法取得相应许可的单位进行,将有助于规范目前的电梯维保业务,在逐步缓解电梯行业的日益突出的安全问题的同时, 也将为公司带来稳定的现金流和利润,减少业绩的波动。维保业务更多看重电梯保有量,因此以奥蒂斯、三菱和日立为首的合资品牌受益更多。我们仍然重点推荐上海机电,广日股份和康力电梯。消防领域我们坚定看好在渠道、品牌、资金和产品质量等4个方面都在国内领先的天广消防。

　　智能装备:各地纷纷成立机器人产业联盟,强强联合有助行业发展。工业机器人性价比的逐步提高,也逐步得到政府和产业界的重视,从2011年开始,福建、江苏、上海、广东等地纷纷成立机器人产业联盟,通过强强联合的方式推动我国机器人产业的快速发展。机器人产业在我国的快速发展将带动一批从关键零部件到机器人生产,再到机器人应用的企业受益。在标的选择上,我们认为可以分为三个维度:(1)专注于上游关键零部件生产研发,并取得突破的生产厂商,我们看好与世界减速机龙头合作的上海机电,国内伺服系统领域的龙头企业汇川技术; (2)专注于机器人领域,拥有强大的研发实力,在多个下游领域取得突破的中游系统集成商,通过延伸产业链进入上游关键零部件,我们看好背靠高校,研发实力强的机器人;(3)通过延伸产业链,在机器人领域取得突破的下游应用厂商,我们看好主业高速成长,研制的机器人在轮胎生产领域取得突破,同时自主研发的 RV减速器进入

　　产品验证阶段的巨轮股份。

　　本周是申万机械组合第九期第十三周,推荐三一重工、中联重科、山推股份、中国卫星、北斗星通、陕鼓动力、尤洛卡、亚威股份、开山股份、杰瑞股份。